04 종목 선정(영웅문s로 재무제표 보는법)-1

04 종목 선정하기 - 1  (저는 주식투자가 처음인데요 참고)

가치판단 하는 방법

한강둔치에 자전거가 늘었다 => 당시 선진국의 자전거 보급률이 40%가 넘는데 반해 우리나라는 4%에 불과했다. 아니나 다를까, 당시에는 자전거 전용도로, 서울시의 공영 자전거 사업 등이 추진되고 있었다. 그러면 곧바로 자전거 업체들을 찾아봐야한다.. 그리고 시장점유율 55%로 독점기업이나 다름없는 사먼리 자전거의 가치를 알아보고 30억원에 가까운 수익을 올렸습니다.

 

가치투자가 정확히 뭔가요?

흔히 기업의 가치를 성장가치, 배당가치, 자산가치등으로 구분하고 있습니다.

기업의 능력 파악하기

- 경영진의 능력 살펴보기: 신문등으로

- 신제품 개발능력 따지기: 계속해서 신제품을 만들어 내야

- 시장점유율

- 소비자들의 상표에 대한 충성도가 높은기업: 안전하다.

 

어떤 기업을 골라야 하나요?

기업의 주력상품 확인하기

ex) 올림픽이나 월드컵 등으로 인해 TV가 잘 팔릴것이라고 가정하면 TV 판매하는 기업을 찾는다. 우리나라 TV 생산기업은 삼성전자와 LG 전자가 대표적이다. 매출구성을 봐서 삼성과 LG중에 TV를 더 많이 파는 LG전자의 이익 증가율이 더 커질 가능성이 크다는 것을 유추할 수 있다.

 

영웅문S에서 매출구성 알아보기

영웅문S APP 접속 -> 확인하고 싶은 기업 클릭 -> e기업정보 -> 매출 비중

 

 

기업의 재무제표는 필수입니다!

기본적인 재무제표로 1) 손익계산서, 2) 대차대조표, 3) 현금흐름표가 있습니다.

영웅문S에서 재무제표 알아보기

영웅문S APP 접속 -> 확인하고 싶은 기업 클릭 -> e기업정보 -> 재무정보

지금부터는 재무제표의 1)손익계산서 2)대차대조표 3)현금흐름표에 대해 상세히 알아보도록 하겠습니다.

1) 손익계산서 보는 방법

손익계산서란, 일정 기간(일반적으로 1년) 즉 기업의 이익을 계산한 표 입니다.

영업이익이란, 세금을 공제하기 전의 이익이라고 할 수 있습니다.

첫번째로 영업이익이 흑자인지를 확인해야합니다.

영업이익 = 매출액 - 매출원가 - 판매관리비

기업이 제대로 돌아가려면 주된 영업이 잘 되고 있어야 합니다.

 

영웅문S에서 손익계산서 보기

1) 영업이익이 흑자인지 적자인지 확인 2) 증가하는 추세인지 감소하는 추세인지 확인

대체로 미국과 같은 안정적인 경제흐름을 보이는 곳은 최근 10년간의 영업이익을 살피는 경향이 있지만, 우리나라와 같이 경기변동성이 큰 경우에는 최근 5년 정도의 자료를 비교하는 것으로 충분합니다.

흠 대한항공 같은 경우에는 2018년에 비해 자본은 줄고, 부채는 늘고, 매출은 줄었네요. 흠 상황이 안 좋군요. 제가 여기에 이미 돈을 많이 넣었는데 계속 하락 중 이더라구요. 재무제표와 손익계산서를 먼저 볼 줄 알았다면 아마 안 넣었겠죠...? 하지만 코로나라는 특수상황이 있고 아사아나도 인수해서 대한민국에서는 독보적인 항공사이기 때문에 코로나가 풀리면 다시 늘지 않을까 라는 기대를 해보는데, 코로나와 같은 제 2의... 어마무시한 바이러스가 또 온다면 제 돈은 안녕이겠죠...? 힝 코로나 그만!!!

 

2) 대차대조표는 보는 방법

대차대조표란? 일정 시점에서 기업의 자산, 부채, 자본 등 재산 상태를 나타낸 표.

투자자들은 대차대조표를 통해서 기업의 유동성, 재무적 탄력성, 수익성과 위험성 등을 평가하는데 유용한 정보를 찾아볼 수 있다.

 

유동자산의 규모를 살펴보기

자산에는 1) 유동자산과 2) 고정자산으로 나누어져 있다.

1) 유동자산이란 기업이 1년 이내에 현금화할 수 있는 자산을 말한다.

대표적인 ex) 현금과 단기예금, 유가증권, 매출채권, 재고자산 등이 있다.

현금과 단기예금은 은행에 예치하고 있는 돈을 말하고,

매출채권은 외상매출금이나 받을 어음을 말하는데, 모두가 1년 이내에 현금화할 수 있다.

재고자산은 제품으로 만들어져서 매출이라는 과정을 거쳐야 비로소 현금화할 수 있기 때문에 유동 자산중에서도 유동성이 떨어지는 편이다.

기업이 유동자산이 많으면 부도위험이 매우 낮다는 것을 의미하지만, 1년 이내에  현금화되는 자산들은 대부분 그 수익률이 매우 낮으므로 필요 이상으로 많은 유동자산을 보유하는 것도 그리 좋지 않다.

 

2) 고정자산에서 감가상각비에 관심 갖기

2) 고정자산은 기업이 1년 이내에 현금화 할 수 없는 자산을 말한다.

대표적인 ex) 건물, 토지, 기계장치 등이 있다. 그리고 기업이 다른 기업에 투자한 유가증권, 그리고 장기금융상품들도 고정자산에 속한다.

감각상각비란 건물이나 기계장치 등이 제공한 용역의 대가를 원가화하는 작업이다. 기업에서 사용하는 기계 등은 시간이 지나면 노후화 되어 새로 바꾸어야 하기 때문에 준비를 해야한다.

 

유동부채의 규모를 꼭 확인하기

우리나라에서는 부채 비율이 200% 미만이 되어야 좋은 것으로 판단하고, 비율이 낮을수록 좋은 회사이다.

부채비율 = 부채총계/자본총계

부채 역시 1)유동부채와 2)고정부채로 나누어 볼 수 있다. 1)유동부채는 1년 이내에 갚아야 하는 부채를 말한다.

대표적인 ex) 단기차입금, 매입채무(외상매입금, 지급어음 등)

2) 고정부채는 1년 이내에 갚지 않아도 되는 것

Ex) 회사가 발행한 사채, 장기차 입금

★유동부채 > 유동자산 => 회사의 부도위험

가치투자의 원조라고 할 수 있는 벤자민 그레이엄은 초기에 좋은 기업을 고르는 기준으로, 유동자산으로 모든 부채를 갚을 수 있는 기업을 고르는데 열중했다고 합니다.

 

증자유무 확인하기

주식수가 늘어나게 되어 기업가치가 떨어진다. 회사 주가가 생각보다 높다고 판단되면 기업의 이사회 멤버들이 증자를 결정하는 경우도 많다.

 

자본잉여금을 통해 무산증자 가능성 살펴보기

자본잉여금은 기업의 자본거래로부터 발생한 잉여금을 말한다.

이익잉여금은 기업의 영업활동을 통해 벌어들인 이익을 배당하지 않고 회사에 유보해 놓은 잉여금을 마한다. 유보율이란 잉여금총계/자본금이므로 유보율이 높은 기업은 아무래도 안정된 기업이다.

 

3) 현금흐름표 보는 방법

현금흐름표란? 일정 기간 동안 기업의 현금이 어덯게 변동되었는가를 보여주는 것

현금흐름표에서는 기업의 활동을 1)영업활동 2)투자활동 3)재무활동으로 구분한다.

기업활동에 따른 현금 흐름

1)영업활동의 현금흐름이 (+)를 보였다는 것은 영업을 통해 현금이 기업으로 들어왔다는 뜻입니다.

2)투자활동 현금흐름의 경우 기업의 투자와 관련된 것입니다.

3)재무활동에서 (-)는 부채를 활발하게 상환하고 있다는 뜻이고 (+)는 부채가 추가되었다는 뜻입니다.

★정리) 영업활동 현금흐름은 (+) 재무활동 현금흐름은 (-) 투자활동은 기업의 상황에 따라 달리 해석할 수 있습니다. 하지만 추가적인 투자 없이 이익을 발생시킬 수 있는 기업이 있다면 그 기업은 알짜기업으로 불 수 있다.

 

영웅문s에서 현금흐름표 보는법

보고 싶은 주식 클릭 -> 호가 -> e 기업정보 -> 재무 정보 -> 현금흐름표

흠… 주식을 이제 막 시작해서 아직 잘 볼지는 모르겠지만.. 망하지 않게 열심히 노력하는 기분… ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 힣.. 나중에 열심히 공부해서 잘 풀이를 해보도록 하겠습니다.

 

아 그리고 재무제표(손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표), 재무비율, 투자지표 등을 확인하고 싶으신 분들은

기업정보 -> 기업 분석에서 확인하실 수 있습니다.

다음에는 재무비율에 대해 알아보도록 하겠습니다~