04 종목 선정 - 영웅문S로 ROE, PER, PBR분석 -3

경영성과가 좋은 종목 찾기

증권 투자는 크게 1) 채권 투자하는 경우와 2)주식에 투자하는 경우로 나눌 수 있다.

1)채권 투자의 경우에는 기업의 재무 상태에 주목하게 된다. 애초에 정해진 이자만 받기 때문이다.

2)주식투자는 기업의 수익성을 보면 된다.

기업을 수익성을 알기 위해 반드시 주목해야할 것이 자기자본이익률(ROE:Return On Equity)이다. 즉 기업의 이익창출능력을 알 수 있는 지표이다.

자기자본이익률=(당기순이익/평균 자기자본) x100

★ ROE는 높을수록 좋다. ROE는 기업의 종합검진과도 같다. 워렌 버핏은 ROE가 적어도 15%이상인 기업에, 월리엄 오닐은 ROE가 적어도 17% 이상을 기록하는 기업에 투자하라고 권하고 있다.

 

ROE의 함정

1)보유 유가증권은 취득원가로 평가해야 한다.

2)특별이익이나 특별손실과 같은 예외적인 손실은 제외되어야 한다 (오직 회사의 순수한 영업수익만으로 ROE를 구해야한다)

3)우량한 기업이라면 부채 규모가 작거나 전혀 없이 높은 ROE를 기록해야 한다.

 

★ ROE만으로 판단하지 말고 다음에 배율 PER과 PBR을 함께 확인해야 합니다.

 

이익가치가 높은 종목 찾기

주가수익비율(PER:Price Earning Ratio)이란 기업의 주가를 주당순이익으로 나눈 것을 말합니다 즉, 기업의 주식 1주가 벌어들이는 수익력이 시장에서 얼마만큼의 가격으로 평가받고 있는지를 알 수 있는 지표입니다.

주가수익비율 = 주가/주당순이익

PER의 수치가 낮을수록 저평가 되어있다는 뜻으로 투자하면 높은 수익을 얻을수있습니다

배당성향, 위험계수, 이익성장률과 같은 것들이 PER에 영향을 준다.

 

현금흐름이 좋은 종목 찾기

이브이 에비타란 세전영업이익에 현금의 유출이 없는 비용인 감가상각비 등을 더한 지표를 바탕으로 기업을 평가하고자 하는 욕구

먼저 EV(Enterprise Value)는 기업의 가치를 말합니다. 다른 경우에는 FV(Firm Value)라고 부르기도 합니다.

EBITDA(Earning Before Interest Tax Depreciation and Amortization(는 영업이익에 감가상각비와 감모상각비를 더해서 구한다.

Ev/ebitda의 비율은 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는지를 나타내는 지표이므로 이 비율이 높을수록 주가가 과대평가된 것으로 판단합니다.

 

자산가치가 높은 종목 찾기

PER이 기업의 수익력에 대한 시장의 평가를 측정한 것이라며, 주가순자산비(PBR:Price Block-value ratio)는 기업의 순자산 가치가 시장에서 얼마만큼의 평가를 받고 있는지를 측정하는 지표이다.

기업의 순자산=총자산-총부채, 즉 기업의 자기자본을 말하는 것이다. 결국 PBR 수준이 낮은 주가는 기업의 순자산가치에 비해 시장에서 저평가 되어있다고 판단해야 합니다.

PBR은 배당성향, 위험계수, 이익성장률, ROE로 구성되어있다.

 

매출가치가 높은 종목 찾기

만약 기업이 적자를 내거나 회계를 조작하면 PER지표가 정확하지 않을 수 있는데 이것을 보완해줄 수 있는 지표가 바로 주가매출액비율(PSR:Price Sales Ratio)입니다.

PSR는 기업의 배당성향, 위험계수, 성장률 외에도 매출순이익률인 마진의 영향을 받습니다.

 

정리) 투자지표의 PER, EV/EBITDA, PBR, PSR 지표들을 잘 활용하여 투자 전략을 세우기

 

종목 관리 쉽게하기

정보 중 가장 기본적인 것이 바로 기업 관련 정보이다.

기업분석 -> 기업개요 | 설립한지 오래된 기업은 매우 큰 강점을 갖는다.

 

기업분석 -> 기업분석 |

재무제표, 재무비율, 투자지표 등 자세한 정보를 볼 수 있다.

 

 

기업 분석 -> 투자지표 |

투자지표는 재무비율과 함께 투자를 할 떄 반드시 챙겨 봐야하는 항목들이다. 여기에는 PER, PBR과 같은 주가 관련지표, 기업가치 지표들이 수록되어있다.

 

기업의 핵심역량을 파악하고 싶을 때 => 영업이익 살펴보기

 

저평가 종목을 고르는 10가지 원칙

10년 이상 꾸준한 배당을 기록하고 있으면서 유보율이 높은 기업 찾기

회사의 주력제품의 매출이 증가하고 있는 PER이 합리적인 수준인 기업 찾기

구조정을 통해 새로운 기업으로 탈바꿈하는 주식 찾기

모회사로부터 분리 독립된 기업 주목하기

잉여현금흐름이 많은 종목 선택하기

상승하는 물가를 자유롭게 제품가격에 이전시키는 기업 찾기

: 제품가격을 자유롭게 인상할 수 있는 기업이라면 원가 상승으로 인해 수익이 줄어드는 현상은 나타나지 않을 것이고 이런 기업이 알짜배기 기업이다.

경제적 부가가치가 지속적으로 창출되는 기업을 찾기

ROE가 지속적으로 높아지는 기업 매수하기

벌어들인 수익으로 부채를 줄이는 기업 매수하기

숨겨진 자산이 잇는 기업 고르기

 

다음에는 차트 분석하는 방법에 대해서 알아보도록 하겠습니다... 힘들어 ㅠ_ㅠ 어렵다 이해가 잘 되지 않지만...